Sell Put 賣出賣權
Sell Put 就是收一筆權利金,換一個「股價跌破履約價就用該價格接貨」的義務。本頁用動畫與可拖拉的損益圖解釋現金擔保賣權(CSP)怎麼運作、什麼時候該用。
你的帳戶
收到的權利金
+$200
預留的現金
$9,500
先凍結,備著接股
持股
0 股
30 天賺 $200,佔用 $9,500,報酬 2.1%(年化約 26%)。現金解凍,可以再賣下一口。
自己拖拖看:到期那天股價是多少?
同樣的例子:履約價 $95、收 $200。灰線是「今天直接用 $100 買 100 股」對照。
到期股價 $90 時,你的損益
-$300
直接買股:-$1,000
被指派,每股成本 $93,現在值 $90,帳面虧 $300。不過比起當初直接用 $100 買,你少虧了 $700。
拖到右邊會發現:股價大漲時直接買股賺更多,sell put 最多只賺 $200。 這就是交換 —— 放棄大漲的好處,換「跌一點也沒事」加上「用更低價買到」。
開始之前,記住三件事
先準備好 $9,500
履約價 × 100 的現金要留在帳戶裡,真的被指派時買得起。這叫「現金擔保」,不借錢、不開槓桿。
只賣你想長抱的股票
被指派不是失敗,是你事先同意的結局之一。前提是那支股票你本來就願意拿著,而不是只為了權利金。
大跌時跟持股一樣痛
權利金只把成本往下推了 $2。股價若跌到 $60,你一樣虧 $3,300。它不是保險,只是打折買股。
本頁僅供教學說明,不構成投資建議。實際交易請以券商即時報價、保證金與稅務規則為準。