名詞速查

Sell Put、Covered Call、現金擔保、權利金、指派、價內價外、Delta、IV、DTE、損平點、展期 —— 賣方策略會用到的名詞一頁查完。

30 秒認識最常用的詞

先問三件事:約定什麼價格?收多少錢?哪一天到期?其他的詞,下面隨時查。

完整名詞表

輸入關鍵字或點類別篩選。標著「看動畫」的詞,可以跳回上面對應的那一幕。

履約價(Strike): 契約約定的買賣價格。SP 被指派時用這個價格買股,CC 被叫走時用這個價格賣股。
SP(Sell Put): 賣出賣權。收權利金,承擔「到期股價低於履約價需接股」的義務。
CC(Covered Call): 持股狀態下賣出買權。收權利金,承擔「到期股價高於履約價需賣股」的義務。
The Wheel(輪動策略): SP 與 CC 交替循環:賣 put 收租 → 沒被指派就續賣;被指派就接股轉賣 CC 收租 → 沒被叫走就續賣;被叫走就回到賣 put。
現金擔保(Cash-secured): 帳戶預留履約價 × 100 的現金,確保被指派時能足額買進股票,不使用槓桿。
權利金(Premium): 賣方立即收到的報酬,無論後續是否被指派/叫走都不退還。
指派 / 履約(Assigned / Exercised): SP 被指派 = 用履約價買入股票;CC 被履約(叫走)= 用履約價賣出股票。
價外 / 價內(OTM / ITM): 履約價相對現價的位置。賣方通常選價外(OTM)以降低被指派/叫走機率。
Delta: 選擇權對標的價格變動的敏感度,粗略近似「到期價內機率」。
IV(隱含波動率): 市場對未來波動的預期,IV 越高權利金越貴,但風險溢價也可能被高估。
DTE: 距到期日的天數(Days To Expiration)。
損平點(Breakeven): SP:履約價 − 權利金;CC:成本 − 權利金。股價在此之外才會實質虧損。
展期(Roll): 到期前買回原合約、同時賣出更遠到期日(可能不同履約價)的合約,延續部位。

延伸閱讀:LEAPS Call —— 到期日超過一年的 Buy Call,屬於看漲槓桿策略, 用途與風險跟 SP/CC 這種「收租金」策略完全不同(方向性押注、可能歸零)。PutGuard 只專注 sell put / covered call 這條路線。

看今天有哪些合約回教學總覽

本頁僅供教學說明,不構成投資建議。實際交易請以券商即時報價、保證金與稅務規則為準。