Options 交易基礎(1 合約 = 100 股)
買方付權利金取得權利,賣方收權利金承擔義務。用四象限一次看懂 Buy Call、Buy Put、Sell Call、Sell Put 的目標、最差情況與到期損益形狀。
選擇權基礎動畫講解
自己玩玩看:四種組合到期賺賠多少?
同一個例子:履約價 $100、權利金每股 $3(一口收付 $300)。選一種,再拖到期股價。
到期股價 $92 時
-$500
最多賺 $300(收到的權利金)
預期股票不會在到期日前下跌超過履約價,用 Sell put 賺權利金。Cash-secured put = 帳戶有足額現金(較安全);Naked put = 沒有現金(風險較大)。最差情況:跌超過履約價,有買進股票的義務 — 一個合約等同須買入 100 股,買進後現股可能還是會繼續下跌。
記住這三句
買方:付錢買權利
可以用也可以不用,最多虧掉付出的權利金。但股價要往對的方向走得夠多才賺,時間拖越久越不利。
賣方:收錢擔義務
權利金當場入袋,股價沒往不利方向跑過頭就贏,時間站在你這邊。代價是獲利有上限,另一側風險可能大得多。
SP 和 CC 都是賣方
所以整套輪動策略的個性是:勝率高、每次賺得少,偶爾吃一次大的。挑對股票,比挑履約價更重要。
本頁僅供教學說明,不構成投資建議。實際交易請以券商即時報價、保證金與稅務規則為準。