互動損益試算

拉滑桿即時算出到期損益曲線、損平點、最大獲利與年化報酬率(ROC)。內建 SOFI、SMH、NVDA 示例價位,看懂賣方策略「上檔有限、下檔等同持股」的取捨。

先收 +$150

現金先進來,這就是賣方的優點?

1賣方最吸引人的部分很直接:成交後,權利金 $150 立刻入帳。

緩衝 $1.50 / 股

先收的現金能墊一下,卻擋不住股票一路跌。

2這 $150 提供一小段緩衝,但股價下跌時仍會承受持股損失,不是免費保險。

封頂

漲到 $120,我也只能按 $105 賣?

3代價在上方:股價一旦超過 $105,手上 100 股就必須按 $105 交付,更高的漲幅被封住。

最大獲利 $1,350

原來不是多賺一筆,而是做一筆取捨。

4以成本 $93 計算,最大價差 $1,200 加權利金 $150,總獲利封頂 $1,350;賣方是在用上檔換現金。

四格漫畫:小租持有成本 $93 的 100 股並賣出 $105 call 收 $150,先拿到現金並獲得少量下跌緩衝;但股價超過 $105 後獲利封頂在 $1,350,說明賣方用受限的上漲空間交換眼前確定的權利金。

到期損益試算

拉動滑桿或選示例標的,看到期損益如何變化(每口 = 100 股)

示例標的:

低價成長股,新手常見 wheel 入門標的 — 示例價格,非即時報價,拉動下方滑桿可自行調整。

現價$22

履約價$20

權利金(每股)$0.45

到期天數(DTE)30 天

年化報酬率(ROC)— wheel 策略真正該看的數字,不是單次損益金額

權利金 $45 ÷ 擔保資金 $2,000 × (365 / 30 天)

27.4%

損平點

$19.55

最大獲利

$45

最大虧損*

$1955

股價跌破 $20:被指派,以 $20 買進 100 股

股價守在 $20 以上:put 作廢,權利金全拿

* 最大虧損以股價跌至 $0 估算(理論上限),SP 的下檔風險等同直接持股 — 這是賣方策略的核心取捨:用「上檔獲利有限」換「先收一筆權利金」。反過來說,漲破履約價對 SP 完全無害(put 到期作廢)。

本頁僅供教學說明,不構成投資建議。實際交易請以券商即時報價、保證金與稅務規則為準。